论述题
某企业预计未来5年收益额分别是12万元、15万元、13万元、11万元和14万元。假定从第六年开始，以后各年收益均为14万元，确定的折现率和资本化率均为10%。请分析估测该企业在经营50年条件下的评估值。
【正确答案】
首先，确定企业在未来五年的收益现值：
=12×0.9091+15×0.8264+13×0.7513+11×0.6830+14×0.6209
=49.28（万元）；
其次，确定后45年的收益现值：
14×[﹙1＋10％﹚45－1]／[10％×﹙1＋10％45]=138.08（万元）；
最后，确定企业的评估价值：
49.28+138.08×0.6209=135.01（万元）。
【答案解析】