问答题
从保证货币稳定和经济稳定出发,无论是对赤字还是对国家的未清偿债务,在国际上都有一些警戒线。应如何评价这些警戒线的权威性和适用性?运用这些数量界限应该注意什么问题?
【正确答案】(1)国债作为一种有偿性的财政收入形式,它的发行要受到诸多客观经济因素的制约,如社会的应债能力、政府的偿债能力、国民经济的承受能力等等。国际上通常采用的国债发行警戒线有国债依存度、国债负担率和国债偿债率:
①国债依存度(public debt dependency)。它衡量的是当年国债发行额占当年财政收入总额的比重。可用公式表示为:
国债依存度=(当年净发债额÷当年财政收入总额)×100/%
这一指标的国际警戒线一般是不超过20/%。
②国债负担率(plablic debt—to—GDP ralio)。它衡量的是一定时期的国债累积额相当于同期CDP(或GNP)的比重。可用公式表示为:
国债负担率=(当年国债累积额÷当年GDP)×100/%
这一指标的国际警戒线一般是不超过60/%。
③国债偿债率(government debt—service ratio)。它衡量的是当年到期的国债还本付息额占当年财政收入总额的比重。可用公式表示为:
国债偿债率=(当年国债的还本付息支出额÷当年财政收入总额)×100/%
这一指标的国际警戒线一般不超过10/%。
(2)对国际通常采用的警戒值不应该绝对地理解。它们只是起警戒作用的一般性经验指标,并不一定与各国的具体情况吻合,特别是难以适应对各国某个特定时期国债适度规模的判断。此外,单从某一指标并不足以得出国债规模是否适度的结论,决定或影响一个国家国债规模的因素有很多,而且每个国家的经济体制、经济发展程度以及各种经济条件和状况都存在很大差异,所以不能简单地用某一国债规模指标来衡量国债规模是否适度。而且有时出于种种原因,各种指标之间还会出现相互矛盾的情况。因此,运用这些数量界限时,要注意综合几个指标分析,并结合国家的具体经济状况合理判断国债规模。
【答案解析】