长江公司2015年度实现销售收入800万元,固定成本为235万元(含利息费用20万元、优先股股利15万元),变动成本率为60%,普通股股数为80万股。2016年度长江公司计划销售收入提高50%,固定成本和变动成本率保持不变,2015年度发生的利息费用和优先股股利在2016年度保持不变。
长江公司2016年计划筹集360万元资金以满足销售收入的增长要求,现有以下两个方案可供选择:
方案一:增发普通股,预计发行价格为6元/股。
方案二:增发债券,债券面值为100元/张,票面年利率为5%,发行价格为120元/张。
采用每股收益无差别点分析法确定最终方案,假设长江公司适用的企业所得税税率为25%,不考虑筹资费用和其他相关税费。
要求:根据上述材料,回答下列问题。
长江公司筹资后2016年的息税前利润是______万元。
2016年度预计息税前利润=800×(1+50%)×(1-60%)-(235-20-15)=280(万元)。
根据每股收益无差别点分析法应选择的最终方案是______。
设每股收益无差别点的息税前利润为
,[(
-20)×(1-25%)-15]÷(80+360÷6)=[(
-20-360÷120×100×5%)×(1-25%)-15]÷80,解得:
长江公司筹资后2016年的利润总额是______万元。
2016年利润总额=280-20-360÷120×100×5%=245(万元)。
长江公司筹资后2016年的每股收益是______元/股。
2016年的每股收益=[(280-20-360÷120×100×5%)×(1-25%)-15]÷80=2.11(元/股)。