分析题 W公司准备添置一台设备，该设备预计使用年限为6年，正在讨论是购买还是租赁。有关资料如下：
    (1)如果自行购置该设备，预计购置成本1500万元。该类设备税法规定的折旧年限为8年，折旧方法为直线法，预计净残值率为零。
    (2)预计6年后该设备的变现价值为400万元。
    (3)如果租赁该设备，租期6年，每年年末需要向出租方支付租金300万元。租赁期结束，设备所有权不转让。
    (4)该设备每年的维修保养费用为15万元，由承租人承担。
    (5)W公司适用的所得税税率为25%，担保债券的税前利率为8%。
    (6)租赁期内租赁合同不可撤销。
    要求：
问答题   判断该租赁的税务性质。
【正确答案】

租赁最低付款额的现值=300×(P/A，8%，6)=300×4.6229=1386.87(万元)。

高于租赁资产的公允价值的90%[1500×90%=1350(万元)]，据此可判断该租赁为融资租赁，租金不可以直接抵税。

【答案解析】

问答题   针对W公司的设备是“租赁与购买”通过计算作出决策。(假设购买设备方案是可行的)
【正确答案】

该设备每年的维修保养费用15万元属于租赁替代购买决策的无关现金流量，即对于承租方而言，无论自行购买还是租赁均需其负担。

自行购置的年折旧费=1500÷8=187.5(万元)

年折旧抵税=187.5×25%=46.875(万元)

第6年年末资产账面余值=1500-187.5×6=375(万元)

第6年年末资产余值变现及其变现收益纳税引起的现金流量=400-(400-375)×25%=393.75(万元)

合同约定付款总额的，以租赁合同约定的付款总额为计税基础，租赁费是取得租赁资产的成本，因此全部构成其计税基础：

租赁资产的计税基础=300×6=1800(万元)

按同类固定资产的折旧年限计提折旧费：

租赁资产的年折旧额=1800÷8=225(万元)

年折旧抵税=225×25%=56.25(万元)

租赁期满资产账面余值=1800-225×6=450(万元)

租赁期结束，租赁资产不转让，出租人收回租赁资产，承租人尚有450万元折旧没有抵税，在项目结束时需要注销损失，产生抵税效应112.5(450×25%)万元。

债务税后资本成本=8%×(1-25%)=6%

租赁净现值=租赁方案的现金流量总现值-购买方案的现金流量总现值=[(-300+56.25)×(P/A，6%，6)+112.5×(P/F，6%，6)]-[-1500+46.875×(P/A，6%，6)+393.75×(P/F，6%，6)]=-1119.28-(-991.91)=-127.37(万元)

计算结果表明，租赁替代购买的净现值小于零，因此，W公司应该选择购买。

【答案解析】