问答题
甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩余80%的款项下年年初付清；新设备购入后可立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元(与税法规定的净残值相同)，按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示：
| 货币时间价值系数表 |
| 年份(n) |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
| (P/F，12%，n) |
0.8929 |
0.7972 |
0.7118 |
0.6355 |
0.5674 |
| (P/A，12%，n) |
0.8929 |
1.6901 |
2.4018 |
3.0373 |
3.6048 |
要求：
【正确答案】年折旧额=(100-5)/5=19(万元)。
【答案解析】
问答题
计算新设备投入使用后第1～第4年营业现金净流量(NCF
1～4)。
【正确答案】NCF1～4=营业利润+非付现成本=11+19=30(万元)。
【答案解析】
问答题
计算新设备投入使用后第5年现金净流量(NCF
5)。
【正确答案】NCF5=30+5+10=45(万元)。
【答案解析】
【正确答案】原始投资额=100+10=110(万元)。
【答案解析】
【正确答案】净现值=30×(P/A，12%，4)+45×(P/F，12%，5)-100×20%-10-100×80%×(P/F，12%，1)=30×3.0373+45×0.5674-20-10-80×0.8929=15.22(万元)。
【答案解析】