问答题 ABC公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策，销售收入为1000万元，边际贡献率为30%，平均收现期为40天，坏账损失为1.5%。公司为了加速账款回收和扩大销售收入以充分利用剩余生产能力，准备将信用政策调整为“2/20，1/30，n/40”。预计调整后销售收入将增加10%，销售增加的收账费用占该部分收入的2%，坏账损失为全部销售的2%，平均收现期将缩短5天，有50%的客户在20天内付款，有30%的客户在30天内付款(资本成本率为8%)。
[要求]

问答题计算应收账款平均占用资金的变动额。

【正确答案】收入增加使资金年均占用变动=日赊销额×平均收现期×变动成本率=1000×(1+10%)×(1-30%)÷360×35-1000×(1-30%)÷360×40=74.86-77.78=-2.92(万元)

【答案解析】

问答题根据计算结果说明公司应否改变信用政策。

【正确答案】收益增加=销售量的增加×单位边际贡献=1000×10%×30%=30(万元)，应计利息变动=应收账款占用资金×资本成本=-2.92×8%=-0.2336(万元)，收账费用增加=1000×10%×2%=2(万元)，坏账损失的增加=1000×(1+10%)×2%-1000×1.5%=7(万元)，现金折扣成本的增加=1000×(1+10%)×50%×2%+1000×(1+10%)×30%×1%=14.3(万元)。提供现金折扣后的税前损益：收益增加-成本增加=30-(-0.2336+2+7+14.3)=6.9336(万元)＞0，由于可获得税前收益，故可以放宽信用期，提供现金折扣。

【答案解析】

问答题 B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个可供选择的方案，有关数据如下：

	当前	方案一	方案二
信用期	n/30	n/60	2/10，1/20，n/30
年销售量(件)	72000	86400	79200
销售单价(元)	5	5	5
边际贡献率	0.2	0.2	0.2
可能发生的收账费用(元)	3000	5000	2850
可能发生的坏账损失(元)	6000	10000	5400
平均存货水平(件)	10000	15000	11000
平均应付账款(元)	50000	60000	70000

如果采用方案二，估计会有20%的顾客(按销售量计算，下同)在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。
假设该项投资的资本成本为10%；一年按360天计算，每件存货成本按变动成本3元计算。
[要求] 采用差额分析法，回答选用哪一个方案会更好些?

【正确答案】

金额单位：元
	目前	方案1	方案2
销售收入	72000×5=360000	86400×5=432000	79200×5=396000
边际贡献=销售收入×20%	72000	86400	79200


增加的边际贡献	—	86400-72000=14400	79200-72000=7200
应收账款平均收现天数	30	60	10×20%+20× 30%+3050%=23


应收账款应计利息	360000÷360×30×(1- 0.2)×10%=2400	432000÷360×60×(1- 0.21×10%=5760	396000÷360×23×(1- 0.2)×10%=2024


应收账款应计利息差额	—	5760-2400=3360	2024-2400=-376
存货应计利息	10000×3×10%=3000	15000×3×10%=4500	11000×3×10%=3300
存货应计利息差额	—	4500-3000=1500	3300-3000=300
应付账款节约利息	50000×10%=5000	60000×10%=6000	70000×10%=7000
应付账款节约利息差额	—	6000-5000=1000	7000-5000=2000
收账费用	3000	5000	2850
收账费用差额	—	5000-3000=2000	2850-3000=-150
坏账损失	6000	10000	5400
坏账损失差额	—	10000-6000=4000	5400-6000=-600
现金折扣成本	0	0	39600×20%×2%+ 396000×30%×1%=2772


现金折扣差额	—	0	2772
净损益差额		14400-3360-1500+ 1000-2000- 4000=4540	7200-(-376)- 300+2000-(-150)- (-600)-2772=7254

由于方案2增加的净损益7254元大于方案1增加的净损益4.540元，因此方案2更好一些。

【答案解析】