计算题 D公司预期未来每年产生的永续现金流在经济状况好的情况下为1 500万元,经济状况不好的情况下只有500万元,预计经济状况好的可能性为0.6,不好的可能性为0.4。 试求:
问答题 15.如果企业完全为股权筹资,假定投资者在当前4%的无风险利率基础上,要求的风险溢价为6%。无杠杆企业的股权资本成本为多少?企业的价值为多少?
【正确答案】无杠杆企业的股权资本成本为4%+6%=10%。
期望每年现金流为1 500×0.6+500×0.4=1 100(万元),
企业价值=1 100/10%=11 000(万元)。
【答案解析】
问答题 16.假定企业处于完美资本市场中,若企业借入了5 000万元的债务,债务的期望报酬率为无风险利率4%,计算有杠杆企业的股权资本成本为多少?企业价值为多少?企业的股权价值为多少?
【正确答案】杠杆企业的股权资本成本为
【答案解析】