问答题
某企业拟投资一个项目,估算总投资12500万元,预计年销售收入6500万元,税后财务内部收益率(IRR)为11.59%。该项目存在两个主要风险变量,即产品销售价格和关键原料价格,可能与预期有所不同。产品销售价格估计值为3600元/t,该关键原料价格估计值为450元/kg。产品销售价格可能出现三种情况:有50%的可能为原估计值3600元/t,有30%的可能为3100元/t,有 20%的可能为2600元/t;该关键原料的价格可能出现两种情况:有70%的可能为原估计值450元/ kg,有30%的可能为500元/kg。各种可能出现的情况以及对应的IRR见表5-4。
{{B}}表5-4 产中销售价格与原材料价格不同情况下对应的IRR表{{/B}}
状态 |
产品销售价格/(元/t) |
原料价格/(元/kg) |
IRR(%) |
1 |
3600 |
450 |
11.59 |
2 |
3600 |
500 |
11.23 |
3 |
3100 |
450 |
8.56 |
4 |
3100 |
500 |
8.17 |
5 |
2600 |
450 |
5.19 |
6 |
2600 |
500 |
4.75 |
问题:画出概率树。
2.运用概率树,计算IRR的期望值。