【正确答案】正确答案：(1)分别计算2010年、2011年的如下指标(要求所涉及的资产负债表的数均取平均数) ①营业净利率； 2010年的营业净利率=净利润÷营业收入=3600+28000=12．86％ 2011年的营业净利率=净利润÷营业收入=3780+30000=12．6％ ②总资产周转率； 2010年的总资产周转率=营业收入÷平均资产总额=28000+[(28000+30000)÷2]=28000÷29000=0．97 2011年的总资产周转率=营业收入÷平均资产总额=30000+[(30000+35000)÷2]=30000÷32500=0．92 ③权益乘数； 2010年的权益乘数=平均资产总额÷平均所有者权益=[(28000+30000)÷2]÷[(19500+22000)÷2]=29000÷20750=1．4 2011年的权益乘数=平均资产总额÷平均所有者权益=32500÷23500=1．38 ④平均每股净资产； 2010年的平均每股净资产=平均所有者权益÷普通股平均股数=20750÷18000=1．15 2011年的平均每股净资产=平均所有者权益÷普通股平均股数=23500÷18000=1．31 ⑤每股收益； 2010年的每股收益=净利润÷普通股平均股数=3600÷18000=0．2 2011年的每股收益=净利润÷普通股平均股数=3780÷18000=0．21 ⑥市盈率。 2010年的市盈率=每股市价÷每股收益=4．8÷0．2=24 2011年的市盈率=每股市价÷每股收益=4．8÷0．21=22．86 (2)2010年度指标：12．86％×0．97×1．4×1．15=0．2 ① 第一次替代：12．6％×0．97×1．4×1．15=0．197 ② 第二次替代：12．6％×0．92×1．4×1．15=0．187 ③ 第三次替代：12．6％×0．92×1．38×1．15=0．184 ④ 第四次替代：12．6％×0．92×1．38×1．31=0．21 ⑤ ②一①=0．197—0．2=—0．003营业净利率下降的影响 ③一②=0．187—0．197=—0．01总资产周转率下降的影响 ④一③=0．184—0．187=—0．003权益乘数下降的影响 ⑤一④=0．21—0．184=0．026平均每股净资产增加的影响