【正确答案】后凯恩斯货币经济学的代表人物温特劳布和卡尔多提出内生货币理论，他们认为货币的需求通过政府的压力，转化成中央银行的货币供给。这就是说，不是货币供给决定经济运行，而是经济运行决定货币供给。中央银行只能顺应经济运行的要求供给货币，而无法执行自主性货币政策。
   温特劳布认为，货币供给只能以名义工资增长率超过平均劳动生产率的程度相应增加，而不为中央银行独立决定，即由经济运行的客观要求所决定，这就是温特劳布的货币内生性理论。具体说来：商品价格是在劳动成本及劳动成本之上的某种加成决定的；假定劳动生产率随时间的推移而提高的速度是相对稳定的，如果名义工资率(W)的相对增长率超过平均劳动生产率(A)的提高，物价(P)就会上升，从而社会名义收入(Py)也就增加，货币需求随之增加；如果此时中央银行拒不增加货币供给，就会导致利率上升，投资、真实收入以及就业量就要缩减，以使货币需求与供给在低收入水平上被迫相等；这当然是中央银行，特别是政府当局所不愿看到的。因此，只要物价水平主要由中央银行所不能控制的工资谈判所决定，货币当局就最多只能保证货币的充分供给，以消除阻碍充分就业和经济增长的金融障碍，货币当局并不拥有控制物价水平的有效手段。
   温特劳布内生性理论的一个变体是卡尔多内生货币模型。卡尔多认为，中央银行的基本职责是作为最后的贷款人，通过贴现窗口，保证金融部门的偿付能力。中央银行为了防止信贷紧缩导致灾难性的债务紧缩，货币当局除了满足“交易需求”之外，别无选择，否则整个金融系统都将面临流动性不足的困难。该观点表明，在中央银行制定和维持的任何既定利率水平上，货币供给曲线的弹性都无限大，即货币需求创造自己的货币供给，供给因此而能满足经济对货币的需求，货币供给曲线呈水平。