（1）内部化理论

①由于市场的不完全，若将企业所拥有的科技和营销知识等中间产品通过外部市场来组织交易，则难以保证厂商实现利润最大化目标；若企业建立内部市场，可利用企业管理手段协调企业内部资源的配置，避免市场不完全对企业经营效率的影响。企业对外直接投资的实质是基于所有权之上的企业管理与控制权的扩张，而不在于资本的转移。其结果是用企业内部的管理机制代替外部市场机制，以便降低交易成本，拥有跨国经营的内部化优势。

②三个基本假设：一是企业在不完全市场竞争中从事生产经营活动的目的是追求利润最大化；二是中间产品市场的不完全，使企业通过对外直接投资，在组织内部创造市场，以克服外部市场的缺陷；三是跨国公司是跨越国界的市场内部化过程的产物。

③决定要素：一是行业特定因素，主要是指产品性质、外部市场结构以及规模经济；二是地区特定因素，包括地理位置、文化差别以及社会心理等引起的交易成本；三是国别特定因素，包括东道国政府政治、法律、经济等方面政策对跨国公司的影响；四是企业特定因素，主要是指企业组织结构、协调功能、管理能力等因素对市场交易的影响。内部化理论认为，上述四组因素中，行业特定因素对市场内部化的影响最重要。

当一个行业的产品具有多阶段生产特点时，如果中间产品的供需通过外部市场进行，则供需双方关系既不稳定，也难以协调，企业有必要通过建立内部市场保证中间产品的供需。企业特定因素中的组织管理能力也直接影响市场内部化的效率，因为市场交易内部化也是需要成本的。只有组织能力强、管理水平高的企业才有能力使内部化的成本低于外部市场交易的成本，也只有这样，市场内部化才有意义。

④巴克利等人认为：其一，外部市场机制失败，这主要是同中间产品（如原材料、半成品、技术、信息、商誉等）的性质和买方不确定性有关。买方不确定性是指买方对技术不了解，卖方对产品保密，不愿透露技术内容，因此跨国公司愿意纵向一体化。横向和纵向都愿意向国外投资。其二，交易成本受各种因素的影响，公司无法控制全部因素。如果实现市场内部化，即把市场建立在公司内部，通过内部转移价格可以起到润滑作用。其三市场内部化可以合理配置资源，提高经济效率。国际直接投资倾向于高技术产业，强调管理能力，使交易成本最小化，保证跨国公司经验优势，都是为了实现上述各方面要求。由于内部化理论综合吸收了其他理论的合理内核，能解释大部分对外直接投资的动因，因而有助于对跨国公司的成因及其对外投资行为的进一步深入理解。

（2）对中国利用外资的现实意义

①内部化理论认为跨国企业对专有知识资产的控制，据此形成对外直接投资是由知识产品的市场机制失效所造成的。知识产品市场机制失效，是指产权知识产品价格不能被有效确认，产品知识的模仿者可以比产权知识的创造者较低的成本获得和运用该知识。从我国目前的情况来看，由于知识产权制度的不健全，许多知识产品和专利得不到很好的保护，大有产品一上市其核心制造技术就被同类竞争者模仿的现象。对此，外国跨国企业可以运用内部化理论对中国的直接投资，可以在一定程度上避免在外部化市场销售知识产权所引起的优势丧失风险，便组成自己的内部化市场，使企业内跨国界的生产组织、资源调配和内部定价相互依赖、结成一体。

②内部化理论强调企业通过内部组织体系以较低成本，在内部转移该优势的能力，并把这种能力当做企业对外直接投资的真正动因。在市场不完全的情况下，运用内部化理论外国的某些企业可以将中间产品，特别是知识产品在企业内部转让，因为中间产品（特别是知识产品）的市场价格不易确定，市场交易费用高昂，以内部化取代市场交易可以节约大量的交易费用，有利于谋求整体利润的最大化。运用内部化理论对外直接投资比并购海外公司或转让许可证的方式更加为企业节省成本，这为外国一些资本不充裕或融资能力不强的企业用较低成本进入中国市场提供了另一个途径。

③运用内部市场代替外部市场，在外国企业对中国直接投资的过程中，能在一定程度上实现其他资源共享，如有跨国公司经营管理经验的人才的调配，产品最新的各类信息共享等，这有利于加强企业的经营效率，对中国本土企业起到示范作用。

④由内部化理论的实质可知，我国可以通过吸引发达国家对我国进行直接投资，学习先进的技术用于我国本土公司，带动中国公司的创新意识。