问答题
甲投资者现在准备购买债券进行投资，要求的必要报酬率为6%，现有A、B、C三种债券可供选择：
(1)A债券为平息债券，面值为1000元，票面利率为4%，每半年支付一次利息，到期还本，债券期限为5年，已经发行三年．目前价格为1020元，准备持有至到期；
(2)B债券为可转换债券，转换比率为20，面值为1000元，票面利率为3%，债券期限为5年，已经发行两年，到期一次还本付息，目前价格为1050元，投资者计算购买两年后转换为普通股，预计可以按每股60元的价格售出；
(3)C债券也是平息债券，面值为1000元，票面利率为4%，每年支付一次利息，到期还本，债券期限为5年，已经发行一年半，目前价格为980元。
已知：(P/A，6%，2)=1.8334，(P/A，3%，4)=3.7171，(P/A，6%，3)=2.6730
(P/F，6%，2)=0.8900，(P/F，3%，4)=0.8885，(P/F，6%，3)=0.8396
要求：
问答题
计算A债券的价值并判断是否应该投资；
【正确答案】A债券每次收到的利息=1000×4%/2=20(元)，投资后共计可收到4次利息
A债券的价值=20×(P/A，6%/2，4)+1000×(P/F，6%/2，4)=20×3.7171+1000×0.8885=962.84(元)
因为A债券的价值小于该债券目前的价格，因此A债券不应该投资。
【答案解析】
问答题
计算B债券的投资收益率并判断是否应该投资；
【正确答案】B债券为到期一次还本付息债券，投资三年后到期，在投资期间没有利息收入，只能在投资两年后获得股票出售收入20×60=1200(元)，所以，
1050=1200×(P/F，r，2)
(P/F，r，2)=0.875
解得：r=6.90%
由于B债券的投资收益率高于要求的必要报酬率，所以B债券应该投资。
【答案解析】
问答题
计算C债券的价值并判断是否应该投资。
【正确答案】C债券每年支付的利息=1000×4%=40(元)
购买半年后的价值=40×(P/A，6%，3)+40+1000×(P/F，6%，3)=40×2.6730+40+1000×0.8396=986.52(元)
目前的价值=986.52×(P/F，6%，1/2)=958.19(元)
[提示] (P/F，6%，1/2)的数值需要用计算器计算，即先对(1+6%)开方，然后取倒数
因为C债券的价值小于该债券目前的价格，因此C债券不应该投资。
【答案解析】