问答题 某工业项目投资5000万元人民币,预计寿命周期为15年,其中建设期为2年,生产期为13年,其他有关数据如下:
(1)建设期内,第一年投资1600万元,第二年投资2000万元。
(2)生产期内,流动资金分两年投入,第一年投入900万元,第二年投入500万元。
(3)投产后第一年达产率为70%,第二年达产率为90%,第三年开始正常生产。
(4)经过市场调查和预测,预计正常年份销售收入为4500万元,经营成本为2000万元,税金为 740万元。
(5)项目寿命期末固定资产残值为300万元,流动资金全部收回。
(6)年利率为10%,行业基准动态投资回收期为9年。
(7)各现金流量均发生在年末。
要求:
1.编制该项目全部投资现金流量表。
2.计算年净现金流量及其现值,累计净现金流量及其现值。
3.列式计算动态投资回收期。
4.分析项目是否可行,并说明理由。
(折现系数保留三位小数,其余保留两位)

【正确答案】1、2该项目全部投资现金流量表、年净现金流量等见下表。
年现金流量表 单位:万
序号
项目名称
建设期
生产期
合计
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
1 现金收入 3150 4050 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 6200 58400
1.1 销售收入 3150 4050 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 56700
1.2 固定资产残值 300 300
1.3
流动资金回收
1400
1400
2
现金流出
1600
2000
2818
2966
2740
2740
2740
2740
2740
2740
2740
2740
2740
2740
2740
39524
2.1
建设投资
1600
2000
3600
2.2
流动资金
900
500
1400
2.3
经营成本
1400
1800
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
25200
2.4
税金
518
666
740
740
740
740
740
740
740
740
740
740
740
9324
3
净现金流量
-1600
-2000
332
1084
1760
1760
1760
1760
1760
1760
1760
1760
1760
1760
18876
4
累计净现金流量
-1600
-3600
-3268
-2184
-424
1336
3096
4856
6616
8376
10136
11896
13656
15416
18876
5
折线系数
0.909
0.826
0.751
0.683
0.621
0.564
0.513
0.467
0.424
0.368
0.350
0.319
0.290
0.263
0.239
6
折现净现金流量
-1454.40
-1652
249.33
740.37
1902.96
992.64
902.88
821.92
746.24
679.36
616.00
561.44
510.40
462.88
826.94
6096.96
7
累计折现净
现金流量
-1454.40
-3106.46
-2857.07
-2116.70
-1023.74
-31.10
817.78
1693.70
2439.94
3119.30
375.30
4296.74
4807.14
5270.02
6096.96
3.动态投资回收期
【答案解析】