【正确答案】(1)早期资本结构理论：根据朴素资本结构理论及其假定，资本结构与企业价值之间的关系变动方式有如下几种：
   1)净收益方式(The Net Income Approach，亦称“净收益思路”或“净利理论”)。这种方式的基本观点是，企业价值不只取决于企业资产盈利能力亦即息税前利润水平，而是取决于由资产盈利能力和资本结构共同决定的归于股东的净收益之大小。
   2)净经营收益方式(The Net Operating Income Approach，亦称“净经营收益思路”或“营业净利理论”)。这种方式的基本观点是，企业价值仅仅取决于企业资产盈利能力亦即息税前利润水平，而与企业资本结构及由资本结构与资产盈利能力共同决定的归于股东的净收益无关。
   3)传统资本结构理论
   这种理论认为：
   ①适度负债并不会明显地增加公司的财务风险，所以在一定的负债比率范围之内，债务资本成本保持相对稳定。但当负债比率超过一定程度，必将导致财务风险的增加，从而推动债务资本成本上升。
   ②在适度负债范围内，由于财务杠杆的作用，负债经营会增加股东的每股收益率，使股票市价上升，企业价值得到提高，从而增强股东的投资信心，加大投资，减少股利分配，使权益资本成本下降。但当负债比率超过一定程度，公司财务风险增加，财务状况相对恶化，使股票市价下跌，股东为维护自身利益，要求更高的报酬率以减少风险损失，从而导致权益资本成本上升。
   ③基于上述两点分析，随着负债比率的增加，在适度负债范围之内，综合资本成本呈递减趋势下降，企业价值呈递增趋势上升。
   ④从数学的角度认识，最优资本结构既不在负债比率100/%的点上，也不在负债比率为零的点上，而是在两者之间的某一点上。
   (2)现代资本结构理论-MM理论：现代资本结构理论的产生是以MM理论的提出为标志的。MM理论(The Modigliani-Miller Theory亦称MM模型、MM定理、总价值原理等)是由美国著名经济学家佛兰柯·穆迪格里尼 (Franco Modigliani)和默顿·米勒(Morton Miller)提出的一系列资本结构理论。根据这一理论的发展状况及其特征，MM理论分为最初的MM理论(不考虑公司所得税的MM模型)，修正的MM理论(考虑公司所得税的MM模型)和米勒模型(同时考虑公司所得税和个人所得税的M模型)三个阶段：
   1)最初的MM理论(无公司税MM模型)。其基本思想是：由于资本市场上的套利机制的作用，在前述5个假设和不考虑所得税的前提下，企业总价值将不受资本结构变动的影响，即同类风险公司在风险相同而只有资本结构不同时，其企业价值相等。
   2)修正的MM理论(有公司税的MM模型)。其基本思路是：由于负债的避税作用所产生的财务杠杆效应，使公司可以通过这种作用降低综合资本成本，从而提高企业的价值。
   3)米勒模型。其基本思想是：修正的MM理论过高地估计了负债经营对企业价值的作用，实际上，个人所得税在某种程度上抵减了负债利息的减税利益。
   (3)权衡理论：权衡理论(Trade-off Theory)认为，MM理论的失误在于完全忽略了在现代经济社会中极为重要的两个因素：财务拮据成本和代理成本，从而使MM理论的结论失去现实意义。为此，必须考虑这些成本。
   (4)信息不对称理论：随着非对称信息理论在公司资本结构理论分析与融资政策分析中的应用，标志着MM定理的又一个假定条件-充分信息假设被放宽。信息不对称理论主要包括基于代理成本的资本结构理论、基于企业控制权的资本结构理论、基于信号理论的资本结构理论和基于融资优序理论的资本结构理论。