问答题 已知：某上市公司现有资金10 000万元，其中：普通股股本3 500万元，长期借款6 000万元，留存收益500万元。普通股成本为10．5％，长期借款年利率为8％，有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场风险的1．5倍。目前整个股票市场平均收益率为8％，无风险报酬率为5％．公司适用的所得税税率为25％。公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下： 资料一：甲项目投资额为1 200万元，经测算，甲项目的资本收益率存在一5％，12％和17％三种可能，三种情况出现的概率分别为0．4，0．2和0．4。 资料二：乙项目投资额为2 000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14％和15％时，乙项目的净现值分别为4．946 8万元和一7．420 2万元。 资料三：乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：发行票面年利率为12％，期限为3年的公司债券；B方案：增发普通股，股票预期发行价为20元，预期股利为2．1元，股东要求每年股利增长2．1％。 资料四：假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计，长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。 要求： (1)指出该公司股票的β系数。 (2)计算该公司股票的必要收益率。 (3)计算甲项目的预期收益率。 (4)计算乙项目的内部收益率。 (5)以该公司股票的必要收益率为标准，判断是否应当投资于甲、乙项目。 (6)分别计算乙项目A、B两个筹资方案的资金成本。 (7)根据乙项目的内部收益率和筹资方案的资金成本，对A、B两方案的经济合理性进行分析。 (8)计算乙项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后，该公司的综合资金成本。其中假设A方案发行债券不影响股票原有的市价和预期股利。 (9)根据再筹资后公司的综合资金成本，对乙项目的筹资方案做出决策。