【正确答案】 A、B、D

【答案解析】【答案】ABD 【解析】利息稅盾＝利息×所得税税率，由于财务杠杆越高，表明利息费用越大，所以，选项A的说法正确（大家可能会认为财务杠杆越高，利息税盾的折现率也越高，所以，A的说法不一定正确。下面具体说明一下：计算利息税盾价值时，根据教材的介绍，其折现率有两种，一种是“无杠杆资本成本”，另一种是其税前利息率。对于无杠杆资本成本，根据MM定理可知，不受资本结构的影响（参见254页图7－1），所以，用无杠杆资本成本折现时，利息税盾越高，则利息税盾的价值越高。用税前利息率折现时，利息税盾价值＝所得税税率×债务水平（参见教材372页（10.17式），不受税前利息率的影响，但是，利息费用增加意味着债务水平增加，所以，利息税盾价值增加）。本题中，财务杠杆系数＝息税前利润／（息税前利润－利息），由此可知，选项Ｂ和Ｄ的说法正确；由于控制利息费用比控制固定成本容易，所以，选项Ｃ的说法不正确。