案例分析题   某上市公司2017年年度财务报告显示，公司的资产合计30亿元，公司的负债合计12亿元。公司正考虑建设一条新的生产线，总投资6亿，公司计划利用留存收益融资1亿元，其余5亿元通过发行债券筹集。经测算，2017年无风险报酬率为4.5%，市场平均报酬率为2.5%，该公司普通股的风险系数为1.3。该公司对外筹资全部使用发行债券的方式使公司原有的资本结构发生变化，公司要求财务部门对未来公司资本结构进行优化方案设计。
单选题     根据资本资产定价模型，该公司发行普通股的资本成本率为______。
 
【正确答案】 A
【答案解析】[考点] 本题考查资本资产定价模型。 股票的资本成本率=无风险报酬率+风险系数×(市场平均报酬率-无风险报酬率)=4.5%+1.3×(12.5%-4.5%)=14.9%。
单选题     该公司选择发行债券的方式筹集资金5亿元，与发行普通股相比较，资本成本率更低，其原因可能是______。
 
【正确答案】 C
【答案解析】[考点] 本题考查筹资决策。 企业债券资本成本中的利息费用在所得税前列支。
单选题     根据啄序理论，该公司利用留存收益融资的有利之处是______。
 
【正确答案】 A
【答案解析】[考点] 本题考查现代资本结构理论。 资本结构的啄序理论认为，公司倾向于首先采用内部筹资，因而不会传递任何可能对股价不利的信息；如果需要外部筹资，公司将先选择债权筹资，再选择其他外部股权筹资，这种筹资顺序的选择也不会传递对公司股价产生不利影响的信息。按照啄序理论，不存在明显的目标资本结构。
多选题     该公司进行资本结构优化决策，可采用的定量方法是______。
 
【正确答案】 B、C
【答案解析】[考点] 本题考查资本结构的决策方法。 资本结构的定量决策方法有资本成本比较法和每股利润分析法。