问答题 ABC公司股票的当前市价为25元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权的执行价格为23元，期权合约为6个月。已知该股票回报率的方差为0.25，连续复利的年度无风险利率为6%。
要求：根据以上资料，应用布莱克—斯科尔斯模型计算该看涨期权的价格。
【正确答案】
【答案解析】(1)计算d 1 和d 2 ：
d 1 =[ln(25/23)+(0.06+0.25/2)×0.5]/(0.25×0.5) 1/2
=0.50
d 2 =0.50-(0.25×0.5) 1/2 =0.15
(2)查表确定N(d1)和N(d2)
N(d 1 )=0.6915
N(d 2 )=0.5596
(3)计算看涨期权的价格：
C 0 =25×0.6915-23×e -0.06×0.5 ×0.5596
=4.80(元)