（1） 影响利率的因素
利率指一定时期内利息与本金的比例。 利率不仅受产业的平均利润水平、 货币的供给与需求状况、 经济发展的状况这些根本性因素的影响， 还有不少因素直接影响着利率水平的波动。 特别重要的因素有两个： 一是风险因素； 二是对利率的管制。
①产业的平均利润水平
根据马克思的利率理论， 利息是放弃使用产业资本而获利的出借人应得到的一种报酬， 是利润的一部分， 是剩余价值的转换形态， 所以利息首先要受平均利润的制约。 一般来说， 平均利润率是利息的最高限。
②货币的供给与需求
利率作为资本的价格， 与普通商品一样， 主要取决于市场中借贷资本的供求状况。
传统的实际利率理论强调非货币的实际因素在利率决定中的作用。 投资是利率的递减函数， 储蓄是利率的递增函数。 而利率的变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡。
凯恩斯认为， 利率决定于货币供求数量， 而货币需求量又基本取决于人们的流动性偏好。 如果人们对流动性的偏好增强， 愿意持有的货币数量就增加， 当货币的需求大于货币的供给时， 利率上升； 反之， 当人们的流动性偏好转弱时， 对货币的需求下降， 利率下降。
③国际经济环境
在经济全球化的背景下， 一国与其他国家的经济联系日益密切。 在这种情况下， 利率也不可避免地受国际经济因素的影响， 包括国际间的资本流动、 国际商品市场竞争、 国家外汇储备等因素。
④风险因素
除了以上影响利率的主要因素以外， 市场上还存在多种影响投资、 需要通过利率水平加以补偿的风险， 如需要补偿的通货膨胀风险、 违约风险、 流动性风险、偿还期限风险等， 对这些风险的补偿也会影响利率水平。
⑤利率管制
管制利率的基本特征是由政府有关部门直接制定利率或利率变动的界限。 管制利率具有高度行政干预和法律约束的力量， 排斥各类经济因素对利率的直接影响，管制利率与提高资金效率存在着极大的矛盾。
（2） 利率变化对投资规模及投资结构的影响
①利率影响投资者的资产选择
由于债券价格与市场利率的变化呈反向变动， 故投资者在金融资产安排上会适时调整货币与债券的比例。 预期市场利率下降， 债券价格上升， 债券投资比例上升； 预期市场利率上升， 债券价格下降， 债券投资比例下降。
②利率影响社会的总投资规模利率是投资资金的使用成本， 利率上升导致的成本上升必然使整个社会减少对投资收益低的项目的投资需求， 而利率下降意味着资金成本下降， 从而刺激更多的资本寻找投资机会， 社会投资规模上升。 但是由于不同行业的利率弹性不一样，故受到的影响不同。 因此， 许多国家普遍把利率视为衡量经济运行状况的一个重要指标和调节经济运行的重要手段， 利率的变动对投资规模及整个经济活动的影响是巨大的。
③利率变化对投资结构的影响
投资结构主要是指用于国民经济各部门、 各行业以及社会生产各个方面的投资比例。 利率作为调节投资活动的杠杆， 不但决定投资规模， 而且影响投资结构。
行业或项目的预期收益率高低决定了资金的流向。 资本的逐利性必然会使收益率高的行业受到资本追捧， 而收益率低的项目无人问津。 从短期来看， 利率的变动会引起投资结构的调整， 利率越高， 投资会越集中于期限短、 收益高的项目。 当利率超高时， 可能大部分资金会流向货币市场， 而流向生产性企业较少。