问答题
A股票贝塔系数为2．5，无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％，要求： (1)计算该公司股票的预期收益率； (2)若该股票为固定成长股票，成长率为6％，预计一年后的股利为1．5元，则该股票的价值为多少? (3)若股票未来三年股利为零成长，每年股利额为1．5元，预计从第4年起转为正常增长，增长率为6％，则该股票的价值为多少?
【正确答案】正确答案：(1)根据CAPM，该债券的预期收益率为： r
e
=r
f
+β(r
m
一r
f
)=0．06+2．5×(0．10—0．06)=0．16 (2)根据股利贴现模型，该股票价值为：
(3)根据股利贴现模型，该股价值为：
(3)根据股利贴现模型，该股价值为：
【答案解析】