计算题
X公司与Y公司股票的收益风险特征如下：
问答题
1.计算每只股票的期望收益率和α值。
【正确答案】根据CAPM：
股票X：rX=rf+βX(rm－rf)=5％+0．8×(14％－5％)=12．2％
αX=14％一12．2％=1．8％
股票Y：rY=rf+βγ(rm－rf)=5％+1．5×(14％－5％)=18．5％
αY=17％－18．5％=－1．5％
股票X：rX=rf+βX(rm－rf)=5％+0．8×(14％－5％)=12．2％
αX=14％一12．2％=1．8％
股票Y：rY=rf+βγ(rm－rf)=5％+1．5×(14％－5％)=18．5％
αY=17％－18．5％=－1．5％
【答案解析】
问答题
2.识别并判断哪只股票能够更好地满足投资者的如下需求：
①将该股票加入一个风险被充分分散的资产组合。
②将该股票作为单一股票组合来持有。
①将该股票加入一个风险被充分分散的资产组合。
②将该股票作为单一股票组合来持有。
【正确答案】①风险被充分分散时，特雷诺指数
因此，在非系统风险被充分分散后，每单位系统风险x股票收益较多，那么，X股票更适合加入一个系统风险被充分分散的投资组合。
②单一投资时，投资者承担系统与非系统风险，因此，选择夏普比率进行判断：
因此，在非系统风险被充分分散后，每单位系统风险x股票收益较多，那么，X股票更适合加入一个系统风险被充分分散的投资组合。
②单一投资时，投资者承担系统与非系统风险，因此，选择夏普比率进行判断：
【答案解析】