长期平均成本曲线（LAC） 表示厂商在长期内按产量平均计算的最低总成本， 它是一条先下降而后上升的线。 长期平均成本函数为： LAC（Q） ＝LTC（Q）/Q。
长期平均成本曲线的推导过程如下： 图3中， 有三条短期平均成本曲线SAC₁ 、SAC₂ 和SAC₃ ， 各自代表了三个不同的生产规模。 在长期， 厂商可以根据产量要求，选择最优的生产规模进行生产。 因此， 当产量小于Q₁ ′时， 厂商会选择SAC₁曲线所代表的生产规模； 当产量大于Q₁ ′小于Q₂ ′时， 厂商会选择SAC₂曲线所代表的生产规模； 当产量大于Q₂ ′时， 厂商会选择SAC₃ 曲线所代表的生产规模。 在长期生产中，厂商总是可以在每一产量水平上找到相应的最优的生产规模进行生产。

           图3 最优生产规模的选择
因此， 沿着图3中所有的SAC曲线的实线部分， 厂商总是可以找到长期内生产某一产量的最低平均成本。 由于在长期内可供厂商选择的生产规模很多， 在理论分析中， 假定生产规模可以无限细分， 有无数条SAC曲线， 从而形成图4的长期平均成本LAC曲线。