某投资者拟投资A、B、C三只股票，构建一个投资组合。三只股票的β系数和在投资组合中的比重如下表所示。
股票A | 股票B | 股票C | |
β系数 | 1.2 | 1.0 | 0.8 |
在投资组合中所占比重 | 30% | 50% | 20% |
同期证券市场上全部股票的平均收益率为8%，无风险收益率为3%。
该投资者构建的投资组合的β系数为（ ）。
本题考查资本定价理论。投资组合的市场风险，即投资组合的β系数是个别股票的β系数的加权平均数，其权数都等于各种证券在投资组合中的比例。因此，该投资组合β系数为1.2×30%+1.0×50%+0.8×20%=1.02。
该投资组合的预期收益率是（ ）。
本题考查资本定价理论。该投资组合β系数为1.2×30%+1.0×50%+0.8×20%=1.02，所以该投资组合的预期收益率为E(ri)=rf+βi[E(rM)-rf]=3%+1.02×(8%-3%)=8.1%。
如果证券市场股票总体上涨5%，那么股票A的实际收益率比预期收益率（ ）。
本题考查资产定价模型（CAPM）中β值的含义。β值衡量了证券的实际收益率对市场投资组合的实际收益率的敏感程度。如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大Y%，则证券i的实际收益率比预期大βi×Y%。因此，如果证券市场股票总体上涨5%，股票A的实际收益率比预期收益率高1.2×5%=6%。
该投资者通过分散投资可以降低的风险有（ ）。
本题考查系统风险和非系统风险。股票基金所面临的投资风险主要包括系统性风险、非系统性风险以及管理运作风险。系统性风险是指整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又称不可分散风险。非系统性风险是指个别证券特有的风险，包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。