P公司2011年的销售收入为397600万元，净利润为81600万元。期末流动资产160000万元，流动负债76000万元，长期负债300000万元，股本400000万元(每股面值1元)，本期到期的长期负债28000万元，支付利息4000万元，本期每股现金股利为0.1元。其他资料如下表：
| 单位：万元 |
| 项目 | 金额 |
| 一、经营活动产生的现金流量 | |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 375600 |
| 收到增值税 | 68000 |
| 现金流入小计 | 443600 |
| 现金流出小计 | 374800 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 68800 |
| 二、投资活动产生的现金流量 | |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -110800 |
| 三、筹资活动产生的现金流量 | |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 40400 |
| 四、汇率变动对现金的影响额 | 0 |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | -1600 |
| 指标 | 同行业平均水平 | 指标 | 同行业平均水平 |
到期债务
本息偿付比率 | 200% | 支付现金股利比率 | 300% |
经营活动净现金比率
(与债务总额比) | 12% | 销售收入现金回收比率 | 22% |
经营活动净现金比率
(与流动负债比) | 70% | 现金与流动资产比率 | 45% |
| 每股经营现金流量 | 0.25 | 净利润现金保证比率 | 90% |
要求：
问答题
当下年预计销售额为440000万元时，如果经营活动的结构保持不变，则下年经营活动的现金流量可达到什么水平?(答案取整数)
【正确答案】销售增长率=(440000-397600)/397600=10.66%
下年销售商品、提供劳务的现金流入=375600×(1+10.66%)=415640(万元)
下年经营活动现金流入=415640/(375600/443600)=490888(万元)
下年经营活动现金流出=490888/(443600/374800)=414752(万元)
【答案解析】
【正确答案】到期债务本息偿付比率=68800/32000=215%＞200%
经营活动净现金比率(与债务总额比)=68800/(300000+76000)=18.30%＞12%，经营活动净现金比率(与流动负债比)=68800/76000=90.53%＞70%
每股经营现金流量=68800/400000=0.17＜0.25
支付现金股利比率=0.17/0.1=170%＜300%
销售收入现金回收比率=68800/397600=17.30%＜22%
现金与流动资产比率=68800/160000=43%＜45%
净利润现金保证比率=68400/81600=84.31%＜90%
【答案解析】
问答题
若目前平均经营活动净现金比率(与债务总额比)为12%，则该公司理论上的最高负债额可达多少?
【正确答案】最大负债能力=68800/12%=573333.34(元)
【答案解析】
问答题
有人认为该公司销售商品、提供劳务收到的现金比重较大，财务质量不错，你是否同意这种观点，并说明原因。
【正确答案】不同意。反映财务质量的指标包括净利润现金保证比率，现金与流动资产比率及销售收入现金回收比率、该企业这些指标均小于同业水平，其财务质量并不高。
【答案解析】
问答题
该公司总的现金净流量为-1600万元，有人认为财务状况肯定不良，这种观点是否正确，请作出判断与说明。
【正确答案】不正确。因为该企业经营活动现金流量为正数，投资活动现金流量为负数，说明企业可能处于健康成长阶段，需要大量固定资产投入，短期资金无法收回，而不一定是企业财务状况不佳的表现。
【答案解析】