问答题
公司有三种债券。A债券还有一年到期，到期收益率为10％。B债券还有两年到期，到期收益率为11％。C债券还有三年到期，到期收益率为12％。
问答题
隐含的一年后1年期远期利率和两年后的1年远期利率是多少?
【正确答案】正确答案：由题意知第一年到第二年的远期利率为： (1+r
1
)(1＋f
1,2
)=(1+r
2
)
2
即(1+10％)(1＋f
1,2
)=(1+11％)
2
解得f
1,2
=12．01％ 第二年到第三年的远期利率为： (1+r
2
)
2
(1+f
2,3
)=(1+r
3
)
3
即(1+11％)
2
(1＋f
2,3
)=(1+12％)
3
解得f
2,3
=14．03％。
【答案解析】
问答题
若市场无偏预期成立，求一年后的两年期债券利率。
【正确答案】正确答案：未来两年期的债券利率为： (1+r
1
)(1＋f
1,3
)
2
=(1+r
3
)
3
即(1+10％)(1+f
1,3
)
2
=(1+12％)
3
解得f
1,3
=13．01％。
【答案解析】
问答题
若购入3年期的零息债券，则下一年的预期收益率为多少?
【正确答案】正确答案：期初的债券价格为： P
0
=
=711．78 一年后的债券价格为： P
1
=
=783 投资一年的收益为：
=711．78 一年后的债券价格为： P
1
=
=783 投资一年的收益为：
【答案解析】