问答题 A公司的普通股最近一个月来交易价格变动很小，投资者确信三个月后其价格将会有很大变化，但是不知道它是上涨还是下跌。股票现价为每股40元，执行价格为40元的三个月看涨期权售价为4元(预期股票不支付红利)。
要求：

问答题如果无风险有效年利率为10%，执行价格为40元的三个月的A公司股票的看跌期权售价是多少(精确到0.0001元)?

【正确答案】

【答案解析】根据看涨期权-看跌期权平价定理：
看跌期权价格=看涨期权价格-股票现价+执行价格/(1+r) ^t =4-40+40/(1+10%) ^0.25 =3.0582(元)

问答题投资者对该股票价格未来走势的预期，会构建一个什么样的简单期权投资策略?若考虑货币时间价值，价格需要变动多少(精确到0.01元)，投资者的最初投资才能获利?

【正确答案】

【答案解析】投资者会购买一多头对敲组合，即同时购买1股看跌期权和1股看涨期权。
总成本=4+3.0582=7.0582(元)
股票价格移动=7.0582×(1+10%) ^0.25 =7.23(元)。