单选题当利率水平下降时，已发债券的价格将______。

【正确答案】 A

【答案解析】在市场总体利率水平下降时，债券的收益水平也应下降，从而使债券的内在价值增加。由公式可知，债券收益率下降导致债券价格上升。故选A。