单选题
13.
估算股票价值时的贴现率,不能使用( )。
A、
股票市场的平均收益率
B、
债券收益率加适当的风险报酬率
C、
国债的利息率
D、
投资人要求的必要报酬率
【正确答案】
C
【答案解析】
估算股票价值时的贴现率应为必要报酬率,因为,只有股票的预期报酬率高于投资人要求的必要报酬率时,投资人才肯投资。必要的报酬率是该投资的机会成本,即用于其他投资机会可获得的报酬率,通常要用市场利率来计量。国债的利息率一般认为是无风险的收益率,估算股票股价时不能作为贴现率。
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