【正确答案】解：国际间的投资活动（如证券买卖），除了考虑各国利率的差异，还应考虑到各国货币之间的汇率变化对收益的影响。 如果以Re表示英国的证券利率，Ra表示美国的利率水平，π表示英镑明年的贬值率，ei表示第i年英镑的汇率，如果现在持有的美元数量为Ma，则第2年的本利和应为 即如果用美元购买英国证券，一年后至少应获得1.04 Ma单位的美元。 在现期汇率下，可换英镑数量为 一年后本利和为 一年后的汇率 一年后的本利和换成美元可得 由于至少要等于，由此有 即，； 所以，只有当英国证券的利率超过10.6/%时，在预期的英镑贬值率下，用美元购买英国证券才是有利可图的。