问答题 ABC公司下设A、B两个投资中心，A投资中心的总资产为700万元，经营负债有350万元，部门投资报酬率为20%；B投资中心的部门投资报酬率为22%，剩余收益为105万元，经营负债为320万元；ABC公司对A中心要求的平均最低部门税前投资报酬率为15%，对B中心要求的平均最低部门税前投资报酬率为20%，ABC公司的税后加权资本成本为10%。ABC公司决定追加投资400万元，若投向A投资中心，每年可增加部门税前营业利润80万元；若投向B投资中心，每年可增加部门税前营业利润60万元。ABC公司适用的所得税率为25%，假设没有需要调整的项目。
要求：

问答题计算追加投资前A投资中心的剩余收益。

【正确答案】A投资中心的部门营业利润=700×20%=140(万元)
A投资中心的剩余收益=140-700×15%=35(万元)

【答案解析】

问答题计算追加投资前B投资中心的总资产。

【正确答案】B投资中心的剩余收益=总资产×(22%-20%)=105(万元)
总资产=105/(22%-20%)=5250(万元)

【答案解析】

问答题若A投资中心接受追加投资，计算其剩余收益和经济增加值。

【正确答案】A的剩余收益=(140+80)-(700+400)×15%=55(万元)
A的经济增加值=(140+80)×(1-25%)-(1100-350)×10%=90(万元)

【答案解析】

问答题若B投资中心接受追加投资，计算其部门投资报酬率和经济增加值。

【正确答案】B的部门投资报酬率=(5250×22%+60)/(5250+400)=21.50%
B的经济增加值=(5250×22%+60)×(1-25%)-(52.50+400-320)×10%=378.25(万元)

【答案解析】

问答题分析利用经济增加值进行业绩评价的优缺点。

【正确答案】利用经济增加值进行业绩评价的优点：
①经济增加值最直接的与股东财富的创造联系起来。
②经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，它还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框架。经济增加值的吸引力主要在于它把资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来了。
③经济增加值还是股票分析家手中的一个强有力的工具。
利用经济增加值进行业绩评价的缺点：
①由于经济增加值是绝对数指标，它的缺点之一是不具有比较不同规模公司业绩的能力。
②经济增加值也有许多和投资报酬率一样误导使用人的缺点，例如，处于成长阶段的公司经济增加值较少，而处于衰退阶段的公司经济增加值可能较高。
③不利于建立一个统一的规范。而缺乏统一性的业绩评价指标，只能在一个公司的历史分析以及内部评价中使用。

【答案解析】