【正确答案】垂直套利是指按照不同的执行价格同时买进或卖出同一合约月份的看涨期权或看跌期权。垂直套利主要有四种形式：牛市看涨期权、牛市看跌期权、熊市看涨期权、熊市看跌期权垂直套利。其套利损益图分别如下。 牛市看涨期权套利损益图： 牛市看跌期权套利损益图： 熊市看涨期权套利损益图： 熊市看跌期权套利损益图：