单选题
金融市场的效率意味着
A、
所有的证券都是完全的替代品,任何证券投资的净现值都是零
B、
企业的股价不一定能较好地预测未来的现金流,因为价格对新消息的调整较小
C、
从公开信息的交易中,可以系统地赚钱或损失非正常的利润
D、
因为证券市场的投机本质,对于公司财务的选择而言,股价并非是最好的标准
【正确答案】
A
【答案解析】
解析:判断有效金融市场的含义,选A。 在一个有效的金融市场中,资产的价格能够充分地反映市场的信息。反映的速度越快,效率就越高。 在一个高效率的金融市场中,正因为价格对信息能快速地做出调整,所以投资者无法基于信息来进行交易并获取超额的收益,即证券投资的净现值为0;只有获得超额收益,其投资的净现值才大于0。 此外,在一个有效的金融市场中,任何希望通过技术分析来选择绩优股的行为都是徒劳的,这是因为证券价格会以最快速的方式对信息进行调整。
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