【正确答案】 D

【答案解析】 证券市场线SML：描述的是单个证券与市场组合的协方差和其预期收益率之间的均衡关系，而不是方差。资本市场线CML：反映了市场达到均衡是有效组合的预期收益与风险之间的关系。
   证券市场线SML和资本市场线CML的比较：只有最有投资组合才落在资本市场线上，其他组合和证券都落在资本市场线的下方；而对于证券市场线而言，无论是有效组合还是非有效组合，他们都落在证券市场线上。
   相同点：理论基础、前提假设、SML可由CML推出
   不同点：表达式、坐标轴、含义
   资本市场线描述了有效投资组合风险与预期收益之间的关系，而证券市场线界定的风险与收益的关系适用于所有的资产和组合，无论其有效与否。因此，资本市场线上的所有组合对应点一定在证券市场线上，而非有效组合的对应点也将落在证券市场线上，但是在资本市场线以下。
   资本资产定价模型CAPM解释的就是任何一种证券(组合)的超额收益率预期风险成正比，系数反映的是该证券(组合)的市场风险的贡献程度。