单选题 A公司借入了一笔浮动利率贷款，但该公司希望承担固定利率利息。为了达到上述目标，该公司与B公司签署了一份两年期利率互换协议。根据该份互换协议，贷款总额为100万美元，A公司承担固定利率利息，互换利息每季度支付一次。已知固定利率为4%，浮动利率为90天期LIBOR+0.5%，且假设一年为360天。当前的90天期LIBOR为4.3%，第一季度的90天期LIBOR为4.5%，第二季度的90天期LIBOR为4.6%，第三季度的90天期LIBOR为4.7%，第四季度的90天期LIBOR为5.2%，第二年第一季度的90天期LIBOR为5.0%。试根据上述条件解答问题。

单选题 The second net swap payment is:

A、 $2500 from firm A to firm B.
B、 $2250 from firm B to firm A.
C、 $2500 from firm B to firm A.

【正确答案】 C

【答案解析】[解析] 第二次互换净额的支付基于第一季度的利率水平。A公司应承担的固定利率利息为1000000×4%×1/4=10000(美元)，B公司应承担的浮动利率利息为1000000×(4.5%+0.5%)×90/360=12500(美元)，从而应由B公司向A公司支付利息净额12500-10000=2500(美元)。

单选题 The fifth net swap payment is:

A、 $4000 from firm A to firm B.
B、 $4000 from firm B to firm A.
C、 $4250 from firm B to firm A.

【正确答案】 C

【答案解析】[解析] 第五次互换净额的支付基于第四季度的利率水平。A公司应承担的固定利率利息为1000000×4%×1/4=10000(美元)，B公司应承担的浮动利率利息为1000000×(5.2%+0.5%)×90/360=14250(美元)，从而应由B公司向A公司支付利息净额14250-10000=4250(美元)。