问答题
E公司生产、销售一种产品，该产品的单位变动成本是60元，单位售价是80元。公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策，80%的顾客(按销售量计算，下同)能在信用期内付款，另外20%的顾客平均在信用期满后20天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款5%的收账费用，公司每年的销售量为36000件，平均存货水平为2000件。
为了扩大销售量、缩短平均收现期，公司拟提出“5/10、2/20、n/30”的现金折扣政策。采用该政策后，预计销售量会增加15%，40%的顾客会在10天内付款，30%的顾客会在20天内付款，20%的顾客会在30天内付款，另10%的顾客平均在信用期满后20天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款5%的收账费用。为了保证及时供货，平均存货水平需提高到2400件，其他条件不变。
假设等风险投资的最低报酬率为12%，一年按360天计算。
要求：
问答题
计算改变信用政策后边际贡献、收账费用、应收账款应计利息、存货应计利息、现金折扣成本的变化。
【正确答案】改变信用政策后的销售额变化=36000×15%×80=432000(元)
边际贡献增加额=432000×(80-60)/80=108000(元)
收账费用减少额=36000×80×20%×5%-36000×(1+15%)×80×10%×5%=12240(元)
改变信用政策前平均收账天数=30×80%+20%×(30+20)=34(天)
改变信用政策前应收账款应计利息=[36000×80/360]×60/80×34×12%=24480(元)
改变信用政策后平均收账天数=40%×10+30%×20+20%×30+10%×(30+20)=21(天)
改变信用政策后应收账款应计利息=[36000×80/360]×(1+15%)×60/80×21×12%=17388(元)
应收账款应计利息减少额=24480-17388=7092(元)
存货应计利息增加额=(2400-2000)×60×12%=2880(元)
现金折扣成本增加额=36000×(1+15%)×80×40%×5%+36000×(1+15%)×80×30%×2%=86112(元)
【答案解析】
问答题
计算改变信用政策的净损益，并回答E公司是否应推出该现金折扣政策。
【正确答案】改变信用政策后的净损益=108000+12240+7092-2880-86112=38340(元)
所以该公司应该推出现金折扣政策。
【答案解析】
问答题
C公司2012年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2013年有两种信用政策方案可供选择：
甲方案给予客户45天信用期限(n/45)，预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2%；
乙方案的信用政策为“2/10，1/20，n/90”，预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%)，收账费用为50万元。该公司的资本成本率为8%。
要求：为C公司做出采取何种信用政策的决策，并说明理由。
【正确答案】(1)①变动成本总额=3000-600=2400(万元)
②变动成本率=2400/4000×100%=60%
(2)乙、甲两方案收益之差=5400×(1-60%)-5000×(1-60%)=160(万元)
(3)甲方案的相关成本：
①应收账款占用资金的应计利息=(5000×45)/360×60%×8%=30(万元)
②坏账损失=5000×2%=100(万元)
③收账费用为20万元
④采用甲方案的相关成本=30+100+20=150(万元)
乙方案的相关成本：
①平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)
②应收账款占用资金的应计利息=(5400×52)/360×60%×8%=37.44(万元)
③坏账损失=5400×50%×4%=108(万元)
④现金折扣成本=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(万元)
⑤收账费用为50万元
⑥采用乙方案的应收账款相关成本=37.44+108+50+43.2=238.64(万元)
乙、甲两方案成本之差=238.64-150=88.64(万元)
(4)乙、甲两方案相关税前损益之差=160-88.64=71.36(万元)
(5)因为乙方案比甲方案增加收益71.36万元，所以应选用乙方案。
【答案解析】