分析题
某公司拟在现有的甲证券的基础上，从乙、丙两种证券中选择一种风险小的证券与甲证券组成一个证券组合，资金比例为6:4，有关的资料如下表所示。
要求：
| 可能的情况 | 甲证券在各种 可能情况下的 报酬率 | 乙证券在各种 可能情况下的 报酬率 | 丙证券在各种 可能情况下的 报酬率 | |||||||||||||||||||||||||
| 0.5 | 15% | 20% | 8% | |||||||||||||||||||||||||
| 0.3 | 10% | 10% | 14% | |||||||||||||||||||||||||
| 0.2 | 5% | -10% | 12% | |||||||||||||||||||||||||
问答题
应该从乙、丙中选择哪一种证券?
【正确答案】
乙的期望报酬率=0.5×20%+0.3×10%+0.2×(-10%)=11%
丙的期望报酬率=0.5×8%+0.3×14%+0.2×12%=10.6%
乙的标准差
丙的标准差
【答案解析】
问答题
假定资本市场有效，如果证券市场平均报酬率为12%，无风险报酬率是5%，计算所选择的组合的期望报酬率和β系数分别是多少?
【正确答案】
甲的期望报酬率=0.5×15%+0.3×10%+0.2×5%=11.5%
组合的期望报酬率=0.6×11.5%+0.4×10.6%=11.14%
根据资本资产定价模型：11.14%=5%+β×(12%-5%)
解得：β=0.88
【答案解析】