问答题
某建设项目建设期为2年，生产期为8年。建设项目建设投资(含工程费，其他费用、预备费用)3100万元，预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计算折旧，残值率为5%，在生产期末回收固定资产残值。
建设期第1年投入建设资金的60%，第2年投入建设资金的40%，其中每年投资的50%为自有资金， 50%由银行贷款，贷款年利率为7%，建设期只计息不还款。生产期第1年投入流动资金300万元，全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。
建设单位与银行约定：从生产期开始的6年间，按照每年等额本金偿还法进行偿还本金，同时偿还当年发生的利息。
预计生产期各年的经营成本均为2600万元，销售收入在计算期第3年为3800万元，第4年为4320万元，第5～10年均为5400万元。假定销售税金及附加的税率为6%，所得税率为33%，行业基准投资回收期(Pc)为8年。
【问题】
1．计算建设期第3年年初的累计借款。
2．编制建设项目还本付息表。
3．计算固定资产残值及各年固定资产折旧额。
4．编制自有资金现金流量表。
5．计算静态投资回收期，并评价本建设项目是否可行。
建设期第1年投入建设资金的60%，第2年投入建设资金的40%，其中每年投资的50%为自有资金， 50%由银行贷款，贷款年利率为7%，建设期只计息不还款。生产期第1年投入流动资金300万元，全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。
建设单位与银行约定：从生产期开始的6年间，按照每年等额本金偿还法进行偿还本金，同时偿还当年发生的利息。
预计生产期各年的经营成本均为2600万元，销售收入在计算期第3年为3800万元，第4年为4320万元，第5～10年均为5400万元。假定销售税金及附加的税率为6%，所得税率为33%，行业基准投资回收期(Pc)为8年。
【问题】
1．计算建设期第3年年初的累计借款。
2．编制建设项目还本付息表。
3．计算固定资产残值及各年固定资产折旧额。
4．编制自有资金现金流量表。
5．计算静态投资回收期，并评价本建设项目是否可行。
【正确答案】1．第1年应计利息：
q1＝(0＋
×3100×60%×50%)×7%＝32.55万元
第2年应计利息：
q2＝[(3100×60%×50%＋32.55)＋×3100×40%×50%]×7%＝89.08万元
建设期贷款利息＝q1＋q2＝32.55＋89.08＝121.63(万元)
第3年年初的累计借款＝q1＋q2＝3100×50%＋121.63＝1671.63(万元)
2．根据所给条件，按以下步骤编制还本付息表。
(1)建设期借款利息累计到投产期，按年实际利率每年计息1次。
(2)本金偿还自第3年开始，按分6年等额偿还计算。即：
每年应还本金＝第3年年初累计借款/还款期限
＝1671.63/6＝278.61(万元)
(3)编制建设项目还本付息表，见表2－6。
表2－6 还本付息表 单位：万元
3．固定资产残值＝(3100＋121.68)×5%＝161.08(万元)
各年固定资产折旧额＝(3100＋121.63)×(1－5%)/8＝382.57(万元)
4．编制自有资金现金流量表
(1)总成本费用＝经营成本＋折旧费＋维修费＋摊销费＋利息支出，则：
第3年总成本费用＝2600＋382.57＋117.01＝3099.58(万元)
第4年总成本费用＝2600＋382.57＋97.51＝3080.08(万元)
第5年总成本费用＝2600＋382.57＋78.01＝3060.58(万元)
第6年总成本费用＝2600＋382.57＋58.51＝3041.08(万元)
第7年总成本费用＝2600＋382.57＋39.00＝3021.57(万元)
第8年总成本费用＝2600＋382.57＋19.50＝3002.07(万元)
第9、10年总成本费用＝2600＋382.57＝2982.57(万元)
(2)所得税＝(销售收入－总成本费用－销售税金及附加)×所得税率＝销售收入×销售税金及附加税率，则：
第3年所得税＝(3800－3099.58－3800×6%)×33%＝155.90(万元)
第4年所得税＝(4320－3080.08－4320×6%)×33%＝323.64(万元)
第5年所得税＝(5400－3060.58－5400×6%)×33%＝665.09(万元)
第6年所得税＝(5400－3041.08－5400×6%)×33%＝671.52(万元)
第7年所得税＝(5400－3021.57－5400×6%)×33%＝677.96(万元)
第8年所得税＝(5400－3002.07－5400×6%)×33%＝684.40(万元)
第9、10年所得税＝(5400－2982.57－5400×6%)×33%＝690.83(万元)
(3)自有资金现金流量表见表2－7。
q1＝(0＋
×3100×60%×50%)×7%＝32.55万元第2年应计利息：
q2＝[(3100×60%×50%＋32.55)＋
×3100×40%×50%]×7%＝89.08万元建设期贷款利息＝q1＋q2＝32.55＋89.08＝121.63(万元)
第3年年初的累计借款＝q1＋q2＝3100×50%＋121.63＝1671.63(万元)
2．根据所给条件，按以下步骤编制还本付息表。
(1)建设期借款利息累计到投产期，按年实际利率每年计息1次。
(2)本金偿还自第3年开始，按分6年等额偿还计算。即：
每年应还本金＝第3年年初累计借款/还款期限
＝1671.63/6＝278.61(万元)
(3)编制建设项目还本付息表，见表2－6。
表2－6 还本付息表 单位：万元
序号 | 项 目 | 第1年 | 第2年 | 第3年 | 第4年 | 第5年 | 第6年 | 第7年 | 第8年 |
1 | 本初累计借款 | 962.55 | 1671.63 | 1393.02 | 1114.41 | 835.80 | 557.19 | 278.58 | |
2 | 本年新增借款 | 930 | 620 | ||||||
3 | 本年应计利息 | 32.55 | 89.08 | 117.01 | 97.51 | 78.01 | 58.51 | 39.00 | 19.50 |
4 | 本年应还本金 | 278.61 | 278.61 | 278.61 | 278.61 | 278.61 | 278.58 | ||
5 | 本年应还利息 | 117.01 | 97.51 | 78.01 | 58.51 | 39.00 | 19.50 |
各年固定资产折旧额＝(3100＋121.63)×(1－5%)/8＝382.57(万元)
4．编制自有资金现金流量表
(1)总成本费用＝经营成本＋折旧费＋维修费＋摊销费＋利息支出，则：
第3年总成本费用＝2600＋382.57＋117.01＝3099.58(万元)
第4年总成本费用＝2600＋382.57＋97.51＝3080.08(万元)
第5年总成本费用＝2600＋382.57＋78.01＝3060.58(万元)
第6年总成本费用＝2600＋382.57＋58.51＝3041.08(万元)
第7年总成本费用＝2600＋382.57＋39.00＝3021.57(万元)
第8年总成本费用＝2600＋382.57＋19.50＝3002.07(万元)
第9、10年总成本费用＝2600＋382.57＝2982.57(万元)
(2)所得税＝(销售收入－总成本费用－销售税金及附加)×所得税率＝销售收入×销售税金及附加税率，则：
第3年所得税＝(3800－3099.58－3800×6%)×33%＝155.90(万元)
第4年所得税＝(4320－3080.08－4320×6%)×33%＝323.64(万元)
第5年所得税＝(5400－3060.58－5400×6%)×33%＝665.09(万元)
第6年所得税＝(5400－3041.08－5400×6%)×33%＝671.52(万元)
第7年所得税＝(5400－3021.57－5400×6%)×33%＝677.96(万元)
第8年所得税＝(5400－3002.07－5400×6%)×33%＝684.40(万元)
第9、10年所得税＝(5400－2982.57－5400×6%)×33%＝690.83(万元)
(3)自有资金现金流量表见表2－7。
【答案解析】