多选题 下列关于债券价值的说法中,正确的有______。
  • A.当市场利率高于票面利率时,债券价值高于债券面值
  • B.当市场利率不变时,随着债券到期时间的缩短,溢价发行债券的价值逐渐下降,最终等于债券面值
  • C.当市场利率发生变化时,随着债券到期时间的缩短,市场利率变化对债券价值的影响越来越小
  • D.当票面利率不变时,溢价出售债券的计息期越短,债券价值越大
【正确答案】 C、D
【答案解析】[解析] 当市场利率高于票面利率时,债券价值低于债券面值,所以选项A的说法不正确。选项B的说法仅仅适用于连续支付利息的债券,所以不正确。随着到期时间(距离到期日的时间间隔)的缩短,由于折现期间越来越短,所以,折现率(市场利率)变动对债券价值的影响越来越小,即选项C的说法正确。对于某债券而言,决定债券价值与债券面值差额的是有效年票面利率与有效年折现率的差额,在有效年票面利率不等于有效年折现率的情况下,利息支付频率越快(即m的数值越大),有效年票面年利率与有效年折现率的差额越大,从而导致债券价值与债券面值差额越大,所以,溢价出售的债券,计息期越短(即利息支付频率越快),债券价值越高于债券面值,即价值越大。选项D的说法正确。