单选题

假设某商业银行以市场价值表示的简化资产负债表中，资产A=2000亿元，负债L=1800亿元，资产加权平均久期 为DA=5年，负债加权平均久期为DL=3年。根据久期分析法，如果市场利率从4％下降到3.5％，则商业银行的整体 价值约（     ）。

【正确答案】 A
【答案解析】

用DA表示总资产的加权平均久期，DL表示总负债的加权平均久期，VA表示总资产的初始值，VL表示总负债的初 始值。当市场利率y变动时，资产和负债的变化具体为：
①△VA=-[DA×VA×△y／(1+y)]=5×2000×0.5％／ (1+4％)≈48.0769(亿元)；
②△VL=-[DL×VL×△y／(1+y)]=3×1800×0.5％／(1+4％)=25.9615(亿元)；
③△VA-△VL=48.0769-25.9615≈22(亿元)，即商业银行的整体价值增加了22亿元。