问答题 ABC公司20×1年有关的财务数据如下:
单位:万元
项目 金额 占销售额的百分比
流动资产
长期资产
资产合计
短期借款
应付账款
长期负债
实收资本
留存收益
负债及所有者权益合计
1400
2600
4000
600
400
1000
1200
800
4000
35%
65%
无稳定关系
10%
无稳定关系
无稳定关系
无稳定关系


销售额 4000 100%
净利 200 5%
现金股利 60
要求:
假设该公司实收资本一直保持不变,计算回答以下互不关联的4个问题:
问答题 假设20×2年计划销售收入为5000万元,需要补充多少外部融资(保持目前的股利支付率、销售净利率和资产周转率不变)?
【正确答案】
【答案解析】融资需求=资产增长-负债自然增长-留存收益增长
=1000×(100%-10%)-5000×5%×7%=900-175=725(万元)
问答题 假设20×2年不能增加借款,也不能发行新股,预计其可实现的销售增长率(保持其他财务比率不变)。
【正确答案】
【答案解析】资产销售比-负债销售比=销售净利率×(1+增长率)/增长率×留存率
100%-10%=5%×(1/增长率+1)×70%
增长率=4.05%
问答题 保持目前的全部财务比率,明年可实现的销售额是多少?
【正确答案】
【答案解析】可持续增长率=权益报酬率×留存率=200/(1200+800-200×70%)×70%=7.53%
销售额=4000×107.53%=4301.2(万元)
问答题 若股利支付率为零,销售净利率提高6%,目标销售额为500万元,需要筹集补充多少外部融资(保持其他财务比率不变)?
【正确答案】
【答案解析】融资需求=500×(100%-10%)-4500×6%×100%=450-270=180(万元)