单选题 ChemGen有限公司是一家上市的化学品制造商，其首席财务官正在评估该公司与股东价值有关的股利政策。过去10年，ChemGen公司的每股股利一直保持在＄2．30的水平。该首席财务官希望从下一年开始，在ChemGen实行年股利增长5％的政策。该首席财务官已经确定ChemGen股票在市场上的预期最低报酬率为13％。如果该首席财务官的股利增长政策得以采用，那么预计ChemGen股票5年后的价值将是多少?

A、＄38．53
B、＄36．69
C、＄30．19
D、＄23．71

【正确答案】 A

【答案解析】解析：选项A正确。方法一：计算确定股票目前的价值：[＄2．3×(1+5％)]／(13％一5％)=＄30．1875；计算确定5年后的价值=＄30．1875(F／P，5％，5)=＄30．1875×(1+5％) ⁵ =＄38．53。方法二：计算确定第6年的每股股利=＄2．3×(1+5％) ⁶ =＄2．3×(F／P，5％，6)=＄2．3×1．3401=＄3．08223；依据固定成长股利模型计算股票价值=＄3．08223／(13％一5％)=＄38．53。