【正确答案】 D

【答案解析】 在无套利市场，如果两种金融资产未来的现金流完全相同(称为互为复制)，则当前的价格必相同，即F₀=S₀e^rT。如果市场价格与理论价格不一致，则在有效市场中存在着套利机会。假设F₀＞S₀e^rT，则市场参与者愿意借入S₀现金买入一单位标的资产，同时持有一单位标的资产的期货空头，在到期日T时，交割期货头寸，可以盈利F₀-S₀e^rT。这种盈利促使市场中套利者不断重复这种操作，直到F₀=S₀e^rT，套利机会消失为止。反之，则卖出现货，买入期货。