问答题甲公司近年来受宏观经济形势的影响，努力加强资产负债管理，不断降低杠杆水平，争取在2018年末将资产负债率控制在55%以内。为考察降杠杆对公司财务绩效的影响，现基于杜邦分析体系，将净资产收益率指标依次分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素，采用连环替代法予以分析。近几年有关财务指标如下表所示(单位：万元)。

项目	2016年末	2017年末	2018年末	2017年度	2018年度
资产总额	6480	6520	6980
负债总额	4080	3720	3780
所有者权益总额	2400	2800	3200
营业收入				9750	16200
净利润				1170	1458

要求：

问答题计算2018年末的资产负债率，并据以判断公司是否实现了降杠杆目标。

【正确答案】资产负债率=负债总额/资产总额×100%=3780/6980×100%≈54.15%。目标是2018年末将资产负债率控制在55%以内，所以实现了降杠杆目标。

【答案解析】

问答题计算2017年和2018年的净资产收益率(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。

【正确答案】2017年净资产收益率=净利润/平均所有者权益×100%=1170/[(2400+2800)/2]×100%=45%；2018年净资产收益率=净利润/平均所有者权益×100%=1458/[(2800+3200)/2]×100%=48.6%。

【答案解析】

问答题计算2017年和2018年的权益乘数(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。

【正确答案】2017年权益乘数=总资产/股东权益=[(6480+6520)/2]/[(2400+2800)/2]=2.50；2018年权益乘数=总资产/股东权益=[(6520+6980)/2]/[(2800+3200)/2]=2.25。

【答案解析】

问答题计算2018年与2017年净资产收益率之间的差额，动用连环替代法，计算权益乘数变化对净资产收益率变化的影响(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。

【正确答案】2018年与2017年净资产收益率之间的差额=48.6%-45%=3.6%；2018年营业净利率=1458/16200×100%=9%；2018年总资产周转率=16200/[(6980+6520)/2]=2.4；2017年净资产收益率=1170/9750×{9750/[(6480+6520)/2]}×{[(6480+6520)/2]/[(2400+2800)/2]}=12%×1.5×2.5=45%；替代营业净利率：净资产收益率=9%×1.5×2.5=33.75%；替代总资产周转率：净资产收益率=9%×2.4×2.5=54%；替代权益乘数：净资产收益率=9%×2.4×2.25=48.6%；权益乘数变化对净资产收益率变化的影响=48.6%-54%=-5.4%。

【答案解析】

问答题甲公司采用批进批出方式购进A产品100件，单位进价为120元(不含增值税)，单位售价为150元(不含增值税)，经销该批产品的固定性费用为2000元。货款均来自银行贷款，年利率为14.4%，该批存货的月保管费用率为0.3%，销售税金及附加400元。
要求：
(1)计算该批存货的保本储存天数；
(2)如果该公司确定的投资报酬率为3%，试计算保利储存天数；
(3)若该批存货亏损300元，则实际储存了多少天?

【正确答案】(1)计算存货保本储存天数保本储存天数=(毛利-固定储存费-销售税金及附加)/每日变动储存费 =[(150-120)×100-2000-400]/[100×120×(14.4%÷360+0.003÷30)] =600/6 =100(天) (2)计算存货保利储存天数保利储存天数=(毛利-固定储存费-销售税金及附加-目标利润)/每日变动储存费 =[(150-120)×100-2000-400-100×120×3%]/[100×120×(14.4%÷360+0.003÷30)] =240/6 =40(天) (3)计算存货亏损300元的实际储存天数亏损300元，可视同目标利润为-300元，则：亏损300元的实际储存天数=(150-120)×100-2000-400-(-300)/[100×120×(14.4%÷360+0.003÷30)]=900/6=150(天)

【答案解析】