可转换公司债券的票面利率经常比同等级的普通债券票面利率低很多， 主要是因为可转换公司债券在未来满足条件的情况下能以低于股票市场价格转化成股票， 且这种转换一般对债权人有利。 债权人获得的这部分收益其实是从原有股东转移过去的， 当发生转换时会增加流通中的股票数量， 股票价格一般会下降。如果债转股时， 债权人获得收益非常大， 则公司的融资成本很高， 所以可转换债券不见得是很低成本的融资。