2005年以来，中国资本市场先后推出了短期融资券、公司债券、中期票据、定向工具等债券融资工具，企业债券市场取得迅速发展。根据Win咨询提供的数据，截止2016年10月13日，非金融类企业的各类债券余额高达16.6万亿元。
相比于银行贷款融资， 债券融资有什么优点和缺点？
（1） 债券融资相比于银行贷款具有以下优点：
①资金来源广， 面向市场上所有投资者， 较易筹集大额资金。
②准入门槛低， 未能达到银行贷款要求的中小企业也可以通过发行债券获得资金。
③债券融资可以避免银行的监管。
④提高发债企业的社会知名度， 扩大在发债地区的影响。
⑤长期债券能够筹集长期稳定的资金。 目前发行的企业债券期限在10年到20年之间， 相对目前的银行5年长期贷款期限而言， 有利于提高企业融资结构的稳定性。
债券融资的缺点主要表现在以下几个方面：与银行贷款相比，运用公司债券融资也有其不利的方面，主要体现在：意识本息偿还更具刚性；二是公司财务管理制度要求严格；三是公司治理结构要求严格，有较强的信息披露要求；四是发行手续费较为复杂，一般需要获得监管部门的许可（审批、核准或者注册）。
市场利率较低时， 企业应该发行短期债券还是长期债券？ 为什么？
当前市场利率低， 预期未来市场利率上升， 融资成本增加， 因此企业应该发行长期债券， 可以将较低的利率锁定在一个较长的时期。 这样在长期内， 企业所负担的利息费用较低， 可以降低企业的成本； 而且如果将来市场利率升高， 则企业发行债券的市场价值下降， 企业可以以较低的价格赎回债券， 相当于获得了一个净现值为正的融资机会。