【正确答案】货币政策传导机制是指货币政策工具如何引起社会经济某些关键因素发生变化，从而实现货币政策最终目标。
   (1)凯恩斯主义的货币政策传导机制理论，其最初思路是：货币供给是中央银行可以调控的外生变量，通过货币供给的增减来影响利率的升降，利率的变化则通过资本边际效率的影响，使投资以乘数方式增减，而投资的增减就会影响总支出和总收入。即
   M→r→I→E→Y
   这里M为货币供给；r为利率；I为投资；E为总支出；Y为总收入。
   在这个传导机制发挥作用的过程中，主要的环节是利率的作用。中央银行货币供给调整必须首先影响利率，然后才能使投资和总收入增大。
   凯恩斯主义的最初思路被称为局部均衡分析，只反映货币供给对商品市场的影响，而没有反映商品市场与货币市场的相互作用。而对二者相互作用的分析又被称为一般均衡分析。
   (2)凯恩斯主义货币政策传导机制的一般均衡分析
   ①假定货币供给增加，而交易性货币需求稳定不变，因而投机．陛货币需求增大，而投机性货币需求增大将导致利率下降，从而引起LM曲线向下移动。LM曲线下降将导致经济均衡点向右移动，即收入增加。这说明货币供给与国民收入同方向变动，而与利率反方向变动。
   ②收入增加后，人们的交易性货币需求也将增加，如果没有新的货币供给投入经济中，会使投机性货币需求减少，从而使利率有所回升。
   ③利率的回升，又会对商品市场产生影响，即投资减少，收入下降。商品市场又会对货币市场产生影响，即收入减少，交易性货币需求减少，投机性货币需求上升，这又会引起利率的回落。这是一个往复不断的过程。
   ④最终，收入与利率会逼近一个均衡点，这一点同时满足货币市场与商品市场的均衡。
   可见，凯恩斯主义特别重视货币供给调整后利率的变化。利率成为凯恩斯主义主要的中介目标。