问答题
某企业拟投资一个项目,估算总投资11913万元。预计年销售收入6488万元,税后财务内部收益率(IRR)为11.59%。该项目存在两个主要风险变量,即产品销售价格和关键原料价格可能与预期有所不同。产品销售价格估计值为3500元/t,该关键原料价格估计值为400元/kg,产品销售价格可能出现三种情况:有50%的可能为原估计值3500元/t,有30%的可能为3000元/t,有20%的可能为2500元/t;该关键原料的价格可能出现两种情况:有70%的可能为原估计值400元/kg,有30%的可能为450元/kg。各种可能出现的情况以及对应的IRR见表6。
{{B}} 表6 产品销售价格与原材料价格不同情况下对应的IRR {{/B}}
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状态 |
产品销售价格(元/t) |
原料价格(元/kg) |
IRR(%) |
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1 |
3500 |
400 |
11.59 |
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2 |
3500 |
450 |
11.23 |
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3 |
3000 |
400 |
8.56 |
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4 |
3000 |
450 |
8.17 |
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5 |
2500 |
400 |
5.19 |
|
6 |
2500 |
450 |
4.75 |
问题:
1.画出概率树。
2.运用概率树分析方法,计算IRR的期望值。