问答题 MM定理：已知公司的D／E＝1／2，WACC＝15％，债券的收益率为5％，公司所得税税率为40％，EBIT＝50万元，不考虑折旧，求无税情况下根据MM第一、第二定理计算公司价值。

【正确答案】正确答案：根据WACC的求法： WACC＝

×R _B ×(1－T) 15％＝

×R _s ＋

×5％×(1－40％)，得： R _s ＝21％；根据无税的MM理论， R ₀ ＝WACC(无税)＝

×R _B 得，R ₀ ＝15．6 7％；财公司的价值为：V＝

【答案解析】