问答题
每股现价为80美元，价格可能上升到100美元或下降到60美元。股价上升和下降的概率分别为0.6和0.4。给定期权执行价格为80美元，最优对冲率为0.5。
【正确答案】期权价值的最低边界为max(股价-80，0)；
【答案解析】
【正确答案】期权预期价值=0.6×(100-80)+0×0.4=12(美元)；
【答案解析】
【正确答案】对冲率为0.5，买入1份股票，卖出2份期权。
[
期末股价 | 买入股票的价格 | 卖出股票的价格 | 对冲后的总价值 |
$100 | 1×$100 | -2×$20 | $60 |
$60 | 1×$60 | -2×$0 | $60 |
]
因此这笔对冲交易无风险。
【答案解析】