问答题
.某拟建项目有关资料如下:
1.项目工程费用中,建筑工程费3500万元,设备全部为进口,设备货价(离岸价)为230万美元(假定,1美元=6.8元人民币),国际运费率为7%,运输保险费率费3.6‰,银行财务费率为4.5‰,其余为其他从属费用和国内运杂费合计6万元。安装工程费450万元。
2.项目建设前期年限为1年,项目建设期2年,运营期10年,项目建设投资来源为自有资金和贷款,贷款总额为3000万元,贷款年利率5%(按年计息),运营期前4年等额还本付息。自有资金和贷款在建设期内均衡投入。工程建设其他费用50万元。基本预备费率为10%,不考虑价差预备费。
3.根据市场询价,假设建设投资6000万元(不含建设期贷款利息),预计全部形成固定资产。
4.项目固定资产使用年限10年,残值为420万元,直线法折旧。
5.流动资金300万元由项目自有资金在运营期第1年投入(流动资金不用于项目建设期贷款的偿还)。
6.设计生产能力为年产量70万件某产品,产品不含税售价为14元/件,增值税税率为17%,增值税附加综合税率为9%,所得税率为25%,经营成本为220万元(不含进项税额),进项税额为60万元。
7.运营期第1年达到设计产能的80%,该年的营业收入及所含销项税额、经营成本及所含进项税额均为正常年份的80%,以后各年均达到设计产能。
8.在建设期贷款偿还完成之前,不计提盈余公积金,不分配投资者股利。
9.假定建设投资中无可抵扣固定资产进项税额,不考虑增值税对固定资产投资、建设期利息计算、建设期现金流量的可能影响。
问题:
问答题
1. 列式计算项目建设期的贷款利息、建设项目总投资。
【正确答案】建设期第1年贷款利息:1500×1/2×5%=37.5(万元)
建设期第2年贷款利息:(1500+37.5)×5%+1500×1/2×5%=114.38(万元)
建设期贷款利息合计:37.5+114.38=151.88(万元)
货价=230×6.8=1564(万元)
国外运输费=1564×7%=109.48(万元)
国外运输保险费=(1564+109.48)×3.6‰/(1-3.6‰)=6.05(万元)
银行财务费=1564×4.5‰=7.04(万元)
进口设备原价=1564+109.48+6.05+7.04+6=1692.56(万元)
基本预备费=(3500+450+1692.56+50)×10%=569.26(万元)
总投资:3500+450+1692.56+50+569.26+151.88=6413.70(万元)
【答案解析】
问答题
2. 列式计算年固定资产折旧及项目运营期第1、2年应偿还的贷款本金和利息。
【正确答案】年固定资产折旧费为:(6000+151.88-420)/10=573.19(万元)
运营期第1~4年每年偿还本息为:
(3000+151.88)×[5%×(1+5%)4]/[(1+5%)4-1]=888.87(万元)
运营期第1年应计利息:(3000+151.88)×5%=157.59(万元)
运营期第1年应还本金:888.87-157.59=731.27(万元)
运营期第2年应计利息:(3000+151.88-731.27)×5%=121.03(万元)
运营期第2年应还本金:888.87-121.03=767.84(万元)
【答案解析】
问答题
3. 列式计算项目运营期第1、2年的总成本费用、所得税。
【正确答案】运营期第1年总成本费用:(220+60)×80%+573.19+157.59=954.78(万元)
运营期第1年营业收入:70×14×(1+17%)×80%=917.28(万元)
运营期第1年增值税:70×14×80%×17%-60×80%=85.28(万元)
运营期第1年增值税附加:85.28×9%=7.68(万元)
运营期第1年的利润总额:917.28-(954.78+85.28+7.68)=-130.46(万元)
故所得税为0,税后利润为-130.46(万元)
运营期第2年总成本费用:(220+60)+573.19+121.03=974.22(万元)
运营期第2年营业收入:70×14×(1+17%)=1146.60(万元)
运营期第2年增值税:70×14×17%-60=106.60(万元)
运营期第2年增值税附加:106.60×9%=9.59(万元)
运营期第2年的利润总额:1146.60-(974.22+106.60+9.59)=56.19(万元)
税后利润为:56.19-130.46=-74.27(万元)<0,故所得税为0。
【答案解析】
问答题
4. 假设项目的投资额、单位产品价格和年经营成本在初始值的基础上分别变动±10%时对应的财务净现值的计算结果见下表。根据该表的数据列式计算各因素的敏感系数,并对3个因素的敏感性进行排序。根据表中的数据绘制单因素敏感性分析图,列式计算并在图中标出单位产品价格的临界点。(计算结果均保留两位小数)
单因素变动情况下的财务净现值表(单位:万元)
【正确答案】投资额:(12.01-141.75)/141.75/10%=-9.15(或9.15%)
单位产品价格:(387.76-141.75)/141.75/10%=17.36(或17.36%)
年经营成本:(45.69-141.75)/141.75/10%=-6.78(或6.78%)
敏感性排序为:单位产品价格、投资额、年经营成本。
单位产品价格的临界点为:-141.75×10%/(387.76-141.75)=-5.76%
单因素敏感性分析图如答图1所示。
【答案解析】